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新年新“气象”:暴涨基金“排成行”,“锋利的矛”遍地“走”

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  • 2023-01-05 20:57:08
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摘要: 来源:资本深潜号 2022年,连续火爆两年的新能源赛道“折戟沉沙”,被众人忽视的传统能源赛道,崛起为行业内最强的产品。...

  来源:资本深潜号 

  2022年,连续火爆两年的新能源赛道“折戟沉沙”,被众人忽视的传统能源赛道,崛起为行业内最强的产品。

  新的一年,赛道型投资还会继续火热么?

  新年开市后的状况给了我们答案——会!

  根据最新统计,新年第一个交易日,大批基金出现惊人涨幅,最高者天治研究驱动,一天涨幅近8.4%,如果这个数据没有问题,意味着该基金有超过80%的持仓品种达到传统的涨停板(10%)涨幅。

  这显然是个惊人的答案。

  01

  蔡经理排不进前五

  1月3日,是2023年的第一个交易日,基金行业的表现就相当猛。

  历来以“进取”、“半导体”为标签的诺安创新驱动基金(蔡嵩松管理),当日涨幅近6.8%,却仅仅只能“挤入”前十。

  数据显示,当日涨幅最高的基金是天治研究驱动,涨幅近8.4%。

  此外,还有金鹰智慧生活、天治中国制造2025、泰达宏利复兴、诺德新生活、前海开源沪港深强国产业、东方区域发展等基金涨幅超过7%。

新年新“气象”:暴涨基金“排成行”,“锋利的矛”遍地“走”

  02

  集中配置信创板块

  从申万一级行业看,当日涨幅最高的行业是计算机与通信,涨幅超过了4.5%。

新年新“气象”:暴涨基金“排成行”,“锋利的矛”遍地“走”

  而3日的领涨基金,日净值涨幅显著超过了所有行业的涨幅。

  要想达到接近的净值涨幅,上述基金不仅要集中在TMT领域配置,而且需要个股精准的配置在其中涨幅较大的板块。

  它们是怎么做到的?

  历来风格稳定的诺安创新驱动基金或许可以给予我们启发。

  以该基金去年3季报作为观察视角,该基金前十大重仓股主要布局在计算机与电子方向,尤其是计算机行业个股,占据了8席(下图)。

新年新“气象”:暴涨基金“排成行”,“锋利的矛”遍地“走”

  而且,上述的个股因为信创主题,在1月3日多数有8%~10%甚至更高的涨幅。

  比如头号重仓股中国软件,日涨幅8.64%;

  第二号重仓股卓易信息,日涨幅14.96%;

  三号重仓股海量数据,日涨幅10.02%。

  以这样的个股配置,达到日涨幅6%~8%,确实有可能!

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  03

  部分基金已大幅调仓?

  有趣的是,其它涨幅居前基金,此前并非重仓信创板块,以它们原有的组合,应该也达不到如今的日涨幅。

  这些基金有可能更换了重仓股!

  比如,3日涨幅最高的天治研究驱动基金,第三方对其的预估涨幅不到5%,实际上确实8.4%的涨幅。

新年新“气象”:暴涨基金“排成行”,“锋利的矛”遍地“走”

  资料显示,该基金最新一期持仓(去年3季报)以农业股为主,主要是养殖、饲料等方向。

  这样的配置当天恐怕要出现负值。

  而且,该基金3季报十大重仓股合计占基金净值比近84%,这意味着,非极端情况下,重仓股已经能够充分体现基金的布局对净值的影响。

  因此,很有可能,该基金在4季度进行了大幅的调仓。

新年新“气象”:暴涨基金“排成行”,“锋利的矛”遍地“走”

  天治的另一只领跑基金也有类似的情况。

  该基金3季报重仓以医药、农林牧渔、商贸零售、交运、白酒等为主,这些个股当日大多也出现了明显的下跌。但同期基金却反而实现了7.8%以上的涨幅。

  不过两只基金的基金经理并非同一位,此前的选择也并不相通。出现如此接近的业绩表现,原因令人关注。

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  04

  赛道基金渐成风气

  越来越多的基金经理选择集中行业配置,锐化持有集中度,似乎是过去两年的趋势。

  其本身动机和原因非常复杂,很难一概而论,简单的肯定或否定。

  但值得提醒的是,部分基金的契约其实对于投资的方法论和风格有明确表述,日常投资不宜偏离过多。

  换言之,如果部分基金本身定位于全市场基金,且契约明确提示须执行某些选股流程。但最终却把投资仓位集中在市场一隅(单个赛道),则有违背契约的潜在风险。

  这样的潜在风险值得基金管理人慎重评估。

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