风险偏好提升 收益预期乐观 一项调研揭示基民关注点

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　　◎记者 朱妍

　　万物皆有周期。进入2023年，基民投资信心触底回升。近日，上海证券报联合盈米基金开展了一项基民投资情况调研（下称“调研”）。调研结果显示，当下投资者风险偏好明显提升，逾七成基民今年的预期收益率在10%以上。

　　调研结果也显示，基民对投资的焦虑程度持续处于高位，频繁查看基金净值成为许多基民的一个习惯动作。“若从一两年维度看当下，A股或正处在长期慢牛的起点。投资者如果想要赚‘快钱’，可能欲速则不达。建议投资者多一点耐心，尽量做‘慢投资’。”沪上某基金经理对上海证券报记者说。

　　持仓偏重权益的基民占比六成以上

　　“真怀念2020年大赚40%的高光时刻，去年基金账户绿得刺眼，不过身边很多人都觉得今年A股要扬眉吐气。”小费（化名）是一名90后年轻人，去年基金跌得最厉害时，他的账户一天就“蒸发”三四千元，相当于一个月房租。但今年以来他的投资信心随着基金“回血”而重新提升：“我手里还有‘子弹’，今年感觉能把之前亏的连本带利赚回来。”

　　近期，上海证券报联合盈米基金，对旗下且慢平台用户进行了一场调研，共收集到872份基民问卷。调研数据显示，目前基民的投资偏好总体较高。持仓偏重权益的基民占比达63.30%，固收及权益仓位平分秋色的基民占比也达到28.44%，整体持仓偏固收的占比达8.14%，清仓基民仅占0.12%。

　　格上富信产品经理张怀若认为，原先压制风险偏好的各类因素逐步缓解或消失，稳增长政策持续落地，经济稳步复苏，因此基民对今年的资本市场比较有信心。

　　经历了去年的调整之后，许多基民对今年基金的收益回报较为期待。Choice数据显示，去年普通股票型基金、偏股混合型基金的平均收益率为-20.76%，中位数为-21.01%。调研结果显示，近六成受调基民今年期望获得10%至20%的回报，另外还有15.25%的基民希望今年能斩获20%以上的收益。

　　“若从一两年维度看当下，A股可能正处在长期慢牛的起点，今年取得十来个百分点的收益应该没有大问题。但是，如果想要赚‘快钱’，可能欲速则不达。建议投资者多一点耐心，尽量做‘慢投资’。”沪上某基金经理对记者说。

　　凯石财富高级研究员王冉冉也提示，投资预期收益率的设定因人而异，须结合个人风险承受能力、市场环境及估值情况、自身的资金流动性等因素综合考量。

　　部分基民“刷净值”已成习惯

　　“今年A股开局漂亮，但有时上午还吃着火锅唱着歌，下午就突然砸下一碗结实的‘面’（基民对下跌称‘关灯吃面’），心里难免有点慌。”秦小姐是一位有3年多基金投资经历的工薪族，无论市场涨跌，她都会在工作之余刷一刷基金的估算净值，要是当天涨跌幅度大，她还会守到晚上10点左右净值更新时间，看完才安心睡觉。

　　实际上，不少基民都有“刷基金净值”的习惯，尤其是一些尚未回本的基民，这在一定程度上反映了部分基民容易焦虑的现状。调研结果显示，去年购买的基金至今仍然亏损的投资者占比达62.16%，且亏损幅度超10%的接近三成。同时，每天不时去看一次基金净值、收益变化情况的基民占比近八成。

　　王冉冉分析称，一些基民之所以频繁看净值、容易焦虑，有几种原因：其一，基民常在市场上涨时买入，且具有较高的收益预期，因而在市场下跌时容易产生焦虑情绪，担心亏损加大就会频繁地看净值；其二，部分基民觉得通过短期的高抛低吸能增厚收益，因此频繁关注基金净值。但从长期看，减少交易频次、适度关注基金情况才能有更好的投资体验。

　　“道理我都懂，但是我不管，就是想‘暴富’。”有网友开玩笑说。曾几何时，支付宝上还一度出现过大量投资者在深夜搜索“暴富”关键词的情况。

　　业内人士认为，多数基民频繁看净值，本质上还是因为过于在意基金的短期收益表现。

　　“目前基民整体投资认知水平还不高，面对各类金融产品和服务，识别能力不强，同时很容易受到市场情绪的影响，所以情绪常常处于焦虑当中。”盈米基金相关人士表示。

　　投顾能改善基民投资情绪

　　对于如何提升基民获得感、解决投资中的焦虑问题，基金投顾的话语权在提升。调研结果显示，买基金时，偏好采用“自己买”+“基金投顾”形式的投资者，占比超六成。

　　盈米基金相关人士表示，投顾机构在解决基民焦虑、提升投资获得感方面应是层层推进的：第一层是客户账户收益的提升。投顾机构通过有效的办法，帮助客户走完从产品收益到账户收益的最后“一公里”，提升客户的持有体验和账户收益，增强投资获得感；第二层是客户认知的提升。通过陪伴，帮助客户提升对正确投资方法的辨识能力，体现为认知层面的获得感；第三层是让客户感受到，在投顾关系当中，自己的利益是被投顾机构所珍视的，自己的诉求是被投顾机构所尊重的，这种机构与客户之间彼此信任关系的提升，带来的结果是情感层面的获得感。

　　不过，基民对基金投顾仍然存在一定的理解误区。调查显示，76.83%的受访基民在购买基金投顾时最关注基金组合的收益情况，随后才是基金组合投资方向、个性化的投顾服务、投顾机构的知名度等。

　　业内人士认为，投顾应该给投资者赚应该赚的钱，而不是赚超过能力范围的钱，否则会暴露更多不应暴露的风险。收益固然重要，但投资者不应对此有过高的预期。基金投顾不仅应为投资者解决“投”，更主要的是解决“顾”的问题，部分投资者目前并没有用好投顾的陪伴服务。

　　先锋领航投顾也在《中国基金投顾蓝皮书》中提出，基民在基金投顾机构增加投资金额和清仓时容易“忘记初心”，往往以短期收益为先。造成的结果是，基金投顾更像是一款短期金融产品，而非一项咨询顾问服务。

　　“让客户正确地投资只是一个开始，成功的投资需要克服人性弱点，我们希望客户在投资过程中心态是健康平和甚至是有幸福感的。只有这样，客户才能在长期的坚持中不放弃，并实现认知和生活质量的提升。”盈米基金相关人士说。